四因素点刹A股 沪指5000点关前巨震

四因素点刹A股 沪指5000点关前巨震
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  导语:在市场一致看多A股时,A股早盘意外跳水失守4900点关口,说好的5000点呢?是何原因引发巨震?

  一、全球股市高唱狂欢曲泡沬化预警声起

  美股、欧股、A股,现在连日本股市也加入了全球股市盛宴,创下近15年以来的新高。随着各国主要指数接二连三地创出新高,市场关于全球股市泡沫的讨论也不绝于耳。

  在一片欢闹声中,越来越多的投资者和资金投入其中,这时应该继续投身还是观望?

  其实,在创下历史新高之后,欧洲股市率先出现一定程度的回调,德国股市DAX指数从最高的12390点回调至目前的11740点左右。“股神”巴菲特有个“巴菲特指标”,这一指标透过股票总市值和之间的平衡,以衡量股价是否过热。目前全球股市市值与GDP比率已经超过100%,全球股市市值曾在1999年、2007年创下两波高峰,推升巴菲特指数突破100%。

  于是,“股市还能牛多久”,也就成为投资者内心最为忐忑的问题。

  预测股市还能牛多久或许有些难度,但波动性增大却是不争的事实。资管规模9340亿美元的北方信托首席投资策略师吉姆表示,投资者在市场所见是对未来的一个预期,今年全球金融市场的波动性会更大,投资者应该有所准备。有分析人士表WM分分彩下载示,股市的上涨和回调都是正常的,投资者要理性对待,避免被波动性较大的行情吓倒,被牛市的步伐踩伤。

  花旗集团在最新报告中则警告,由于资金泛滥,全球许多金融商品已出现(或接近)泡沬化现象。

  当然,也有一些机构大佬对后市看法较为悲观。法国巴黎银行经济学家RichardIley在研报中表示,过多非理性的动物精神和不可持续的杠杆增长暂时仍将推动市场继续向上。然而,疯狂持续得越久,最终的修正就越有可能发生。法国市场分析师MarcTouati预言,今年秋天金融市场将再度“崩盘”,因为根据历史经验,每7年就会爆发一次重大危机。(证券时报记者吴家明)

  二、期指空军逆势加码三席位净空单持续攀升

  5月26日,A股继续强势,沪指报收4813.80点,上涨156.20点,涨幅达3.35%。期指再度保持全面上扬的态势,截至5月26日收盘,期指合约全线飘红。不过在如此强势的市场,却依然没有阻挡住空头主力的持续增持空单的步伐。

  在如此强势的市况之下,为何做空者仍逆市持续加码?

  “尽管下月和下季合约仍然是多头格局,但空头在价格上扬的时候持续加仓主要还是出于做套保的需求。”某期货公司王经理接受21世纪经济报道记者采访时表示,“手上的股票越多,做多单量越大,相应的股指空单也需要更多量。”

  不过21世纪经济报道记者查阅IFIND发现,2015年的上市公司一季报中,银河证券仅出现在一家上市公司的前十大流通股股东中,其持有中小板公司嘉凯城(000918.SZ)2489.76万股。不过由于券商仅在半年报和年报中会详细公布其持仓,因此目前尚不清楚银河证券的全部持股。

  不过相较银河证券,海通证券和华泰证券的持股数则相对较多。

  IFIND数据显示,2015年一季报,海通证券出现在海WM分分彩鸥卫浴(002084.SZ)等多达25家上市公司的10大流通股东中,而华泰证券则持有12家上市公司股权。

  而从历史数据来看,每逢股市上扬,空头的身影从来不会缺席。

  以2014年12月4日,即股指期货创单日最大涨幅的数据为例,长江期货股指分析师王旺给出的粗略测算显示,当日主力合约IF1412报收于3195.8点,上涨207.6点,涨幅为6.95%,升水高达91.45点,隐含利率超过70%,期现套利空间明显空头整体巨亏139.9亿元。

  但即使出现如此大幅度的亏损,期指空头当时依然没有停下加码的步伐。

  根据当时数据显示,IF1412加上IF1501、IF1503、IF1506这3个合约的数据,多方前20席位合计持单为16.79万手,空方前20席位合计数为19.54万手,而12月2日,这两个数据还分别为14.09万手和16.84万手,这意味着空单5天增长了16%。

  无独有偶,上周股指期货一路强劲,然而从上周三开始,净空单开始呈现递增状态,上周五期指主力席位增空力度更是明显超过增多幅度。

  爆仓风险可控

  空头不断加码,面对直奔5000点的A股,如何防范爆仓风险?

  多位接受21世纪经济报道记者采访的业内人士表示,机构不太可能会在期指上产生爆仓的风险。

  “股票和股指的对冲套保,并不是一比一的进行操作,做套期保值,一般都有30%风险敞口,外加资金管理,不可能满仓。”王经理表示,“现在股票市值50-60万亿,而IF股指1506合约,才沉淀资金600多亿,所有期指的主力合约加一起还不足一千亿,所以机构出现爆仓的说法并不符合实际。而且,股指期货市场设置了较高的保证金水平,且实行每日无负债结算制度,完全可以有效控制风险,不会出现‘爆仓’。”

  目前股指期货市场设置了较高的保证金水平,交易所对会员收取的标准统一为10%,而期货公司一般会在交易所标准上加收1到2个百分点作为对客户收取的保证金水平。即使以最低10%的客户保证金标准计算,客户在开仓当日收取的保证金也完全覆盖了当日的市场波动风险,当日爆仓的风险很难显现。

  三、沪指连续飙升站上4900大股东减持创历史新高

  信息时报讯(记者叶静)指数策马奋蹄连续飙升,昨日上证综指大涨2.02%突破4900点,收盘报4910.9点,距离5000点大关仅一步之遥,上市公司大股东减持也如影随形。据同花顺数据显示,5月份沪深两市上市公司大股东净减持60.6亿股,合计885.4亿元,比4月份多了162亿元,不论是数量,还是金额均创单月历史新高。

  根据同花顺统计,5月以来沪深两市共有528家公司发布了减持公告,总减持金额高达885.4亿元,累计减持金额超过10亿元的公司达到了16家。其中,被股东减持最凶猛的公司当属兴业银行。兴业银行5月13日公告称,接到公司股东恒生银行通知,其已于5月13日通过上交所大宗交易系统转让所持本公司无限售条件流通股股份共计9.5亿股,转让价格为每股17.68元,占本公司普通股总数的4.99%。本次权益变动后,恒生银行持有本公司无限售条件流通股1.67亿股,占本公司普通股总数的0.88%。据此计算,恒生银行此次套现额度高达176.9亿元,占到5月上市公司净套现总额的近两成。

  拟套现仍在跃跃欲试

  除了已经实施的减持之外,一些上市公司还公布了拟减持方案。昨日,乐视网连发14个公告,其中包括一则减持公告。乐视网公告称,公司CEO贾跃亭拟在未来6个月内减持不超过1.48亿股公司股票,不超过公司总股本的约8%。而按照公司股票周一的收盘价76.34元/股计算,贾跃亭的这笔减持金额高达约113亿元。本次减持后,贾跃亭持有乐视网的股权比例将由目前的44.85%下降为36.85%。

  公告称,贾跃亭的大幅减持主要是为了缓解公司资金压力,满足日常经营资金需求。需要注意的是,贾跃亭在减持公告中作出了承诺,称将减持的全部股票所得借予公司,且借款期限不低于60个月,同时免收利息。

  四、中核“巨无霸”或单日抽血4万亿疯牛还扛得住吗

  下周二(6月2日),被称为5年来A股最大规模IPO的中国核电将拉开新一轮23只新股集中发行的序幕。

  媒体对六家内地知名券商调查而得的预估中值显示,本轮新股集中发行冻结的资金量将达4.9万亿元,券商给出的预估范围为3.5-8.3万亿元人民币。

  四家券商表示,本轮合计募集资金将超220亿元;上一轮合计募集资金88亿元。23家企业将于6月2日-3日开始发行新股;四家券商预估中值显示,资金冻结高峰日将出现在2日,单日冻结量达4.2万亿元。

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